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MESI·观点 | 潜旭明副研究员就国际油价接受《21世纪经济报道》采访

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2019年7月3日,中东外交学院副研究员钱旭明接受了国际油价《21世纪经济报道》的采访(见《21世纪经济报道》第5版,2019年7月3日)。全文如下:

沙特阿拉伯,俄罗斯主导欧佩克+延长减产分析油价难以升至75美元以上

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AFP

当地时间7月2日,14个欧佩克(石油输出国组织)和10个非欧佩克产油国在奥地利维也纳召开了第六次部长级会议。在讲台上,沙特能源部长法利赫和俄罗斯能源部长坐了下来。 Novak,欧佩克秘书长Balgindo和当值主席委内瑞拉石油部长Kwedo,这似乎是过去30个月内形成的新的石油价格监管联盟(OPEC +)的一个缩影。

欧佩克+延长生产9个月

这种新型联盟在欧佩克内部形成了“差距”。在前一天(7月1日)举行的第176次欧佩克会议期间,伊朗石油部长赞加告诫媒体,沙特阿拉伯和俄罗斯继续主导决策,欧佩克可能走向“死亡”,“伊朗不会退出石油输出国组织,但如果这样的决策机制继续下去,石油输出国组织将面临“死亡”。“

在上周末举行的大阪G20峰会期间,沙特阿拉伯和俄罗斯公开表示已就扩大生产达成共识。 7月2日,欧佩克+决定将生产协议延长9个月,这意味着从今年7月1日到明年3月31日,这24个国家将继续实施120万桶/天的减产协议。

声明说,上述决定是基于几项判决。一方面,由于贸易摩擦,货币政策和地缘政治局势带来的不确定性,每个人对经济前景的预期都变得更加悲观。此外,原油需求方也存在微弱信号。欧佩克在最新的月度市场报告中下调了对2019年全球需求增长的预测。预计2019年每天需求量将增加114万桶。

“这次减产实际上是预期的,而且强度没有超出市场预期,因此并没有显着提高石油价格。同样非常重要的是,市场现在处于一个非常悲观的宏观经济氛围中。”渣打银行(中国)财富管理部投资策略总监王义杰告诉“21世纪经济报道”。

回顾欧佩克+减产过程,可以发现,自2017年初以来,产量已经减少了两年半。

那么效果是什么?从库存的角度来看,效果是显而易见的。石油输出国组织轮值主席兼委内瑞拉石油部长Kwedo在7月1日石油输出国组织会议开幕致辞中提到,经合组织国家商业原油库存的五年平均值在2016年7月创下4亿桶的历史新高,到2019年5月份,这一数字已降至2500万桶。然而,尽管各国实施减产的情况非常严重,但产量减少30个月显然已经侵蚀了油价的影响。

自2017年以来,欧佩克+已开始实施180万桶/天的减产协议,为期半年。协议达成后,油价将大幅上涨,随后的影响将继续消退。生产截止期反复延长的原因是协议的影响不断受到许多内部和外部因素的影响,包括美国页岩油产量的增加。

为了支持油价,减产协议延长了两次。 Kvido指出,虽然减产国家试图恢复市场供需的再平衡,但以美国为代表的非欧佩克产油国的供应继续增长。因此,在欧佩克+之后,在2018年中期进行了调整,并进行了短期调整以增加产量。

油价上涨或75美元

然而,2018年的油价增加了一个新的变数。 2018年5月,美国总统特朗普宣布他将重启对伊朗的制裁。市场预计“伊朗原油供应将大幅下降”并继续做更多原油。然而,在2018年10月,新闻发布。在解除制裁的同时,美国将向八个国家和地区提供伊朗石油豁免。此后,油价已经开始暴跌,并遭遇了自2008年金融危机以来的最大跌幅,跌幅近30%。针对这种情况,欧佩克+再次启动减产工具来调节油价。自今年1月以来,石油输出国组织+已经开始每天减产120万桶,为期六个月。

最近美国和伊朗局势进一步升级。从今年5月开始,美国将不再向任何进口商发放伊朗石油制裁豁免,以实现“将伊朗原油出口减少到零”的目标。此后,美国加大了对伊朗的制裁力度。相关分析指出,地缘政治混乱可能为油价提供一定支撑。

“目前美伊关系和中东地缘政治是影响国际石油价格的最大因素。特朗普宣布参加新总统大选后,特朗普挑起战争的意愿有所减弱。伊朗已经放下美国无人机,表明美国正在发动战争。成本增加,我认为美伊冲突将不会进一步升级。“上海外国语大学中东研究所副研究员钱旭明对“21世纪经济报道”说。

除了美伊关系,全球经济增长放缓,美国货币政策等也是影响后续油价走势的因素,欧佩克+也在声明中指出了这些风险。

“市场现在有些悲观。在美联储6月份的利率会议之后,市场非常悲观。预计7月份的降息将是一个钉子。然而,从这个时候开始,市场似乎很平静市场预计7月份降息的可能性将下降70%。为什么由于对经济的悲观预期降息,市场对原油需求的预期也开始变得悲观,“王说。

“目前的油价被低估,一方面低估了经济增长率,另一方面低估了产量的减少。目前的风险是上行,我们认为合理区间介于65-75美元之间。为什么75美元?在顶部,因为一旦达到75美元左右,预计美国,俄罗斯和其他国家将增加产量。“王一杰告诉”21世纪经济报道“。

截至发稿时,布伦特原油期货报64.91美元/桶,美国WTI原油期货报58.97美元/桶。

21世纪经济报道

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此订阅号码侧重于中东研究的主要理论和实践问题,并发布上海外国语大学中东研究所的学术信息。